- Verwacht werd dat Bitcoin tegen eind 2024 bijna $100.000 zou bereiken.
- Ongeveer 88% van de financiële adviseurs zei dat ze wachtten op goedkeuring van een spot-ETF voordat ze in Bitcoin investeerden.
Na maanden van verwachting en opwinding maakt de cryptomarkt zich op voor wat de meest cruciale dag van het decennium zou kunnen zijn, zo niet de meest cruciale dag ooit.
Een nieuw hoofdstuk in de crypto-industrie
De industrie heeft haar hoop gevestigd op de mogelijke goedkeuring van een tiental vreemde Bitcoin [BTC] Spot Exchange Traded Funds (ETF’s) op de Amerikaanse markt.
Veel analisten zijn van mening dat dit niet alleen een keerpunt is voor de koningsmunt, maar ook voor de mainstreaming van de activaklasse als geheel.
Als deze financiële instrumenten worden goedgekeurd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), zouden ze een gemakkelijkere manier bieden om blootstelling aan crypto-activa te verkrijgen.
Hoewel spot-ETF’s bestaan in landen zoals Canada en DuitslandDe VS, als thuisbasis van enkele van de grootste vermogensbeheerders en institutionele liquiditeiten ter wereld, is een heel ander verhaal.
Ark Invest en 21Shares waren de early movers als het ging om het indienen van een spot Bitcoin ETF. Het tweetal had de aanvraag eerder in april ingediend.
Dit werd in juni gevolgd door een stroom aanvragen van andere TradFi-giganten zoals BlackRock, ‘s werelds grootste digitale vermogensbeheerder.
De meeste emittenten en analisten waren ervan overtuigd dat de goedkeuring een uitgemaakte zaak is, zoals AMBCrypto de afgelopen dagen uitgebreid meldde.
Hoewel het niet specifiek was, kwam er een stilzwijgende overeenkomst van niemand minder dan de voorzitter van de SEC, Gary Gensler, toen hij de do’s en don’ts van het investeren in cryptocurrencies uiteenzette.
Een draadje ????
Enkele dingen waar u rekening mee moet houden als u overweegt te investeren in crypto-activa:
— Gary Gensler (@GaryGensler) 8 januari 2024
Op 10 januari wordt verwacht dat het keerpunt zal plaatsvinden.
Rode loper voor traditionele beleggers
Met een Bitcoin ETF kunnen beleggers blootstelling krijgen aan de prijsbewegingen van Bitcoin zonder het activum rechtstreeks te bezitten. In tegenstelling tot een futures-ETF, die al bestaat, houdt een spot-ETF in dat Bitcoin als onderliggende waarde wordt aangehouden.
Wanneer beleggers dus aandelen van een spot-ETF kopen, kopen ze in wezen een weergave van daadwerkelijke Bitcoin.
Dit zou vooral aantrekkelijk kunnen zijn voor traditionele beleggers, die de technische problemen van het bijhouden van een cryptocurrency-portemonnee en privésleutels zouden vermijden. Simpel gezegd: wedden op crypto’s zou net zo eenvoudig worden als elk ander actief.
De vermoedens hiervan begonnen geleidelijk aan boven te komen. Volgens een vragenlijst uitgevoerd door Bitwise en VettaFi, zei ongeveer 88% van de in de VS gevestigde financiële adviseurs dat ze wachtten op goedkeuring van een spot-ETF voordat ze in Bitcoin investeerden.
Terwijl de verwachtingen hoog waren, is een logische vraag die in me opkomt: hoeveel impact heeft een spot-ETF op de middellange tot lange termijn waarde van Bitcoin? Hoeveel nieuw kapitaal zou het aantrekken?
Bitcoin zal stijgen door…
Britse multinationale bank Standard Chartered voorspelde Bitcoin zou tegen het einde van het jaar $100.000 bereiken, en tegen eind 2025 bijna $200.000.
Nou, zijn je ogen eruit gevallen? Dat is niet verrassend gezien het feit dat de maximale Bitcoin is gestegen naar $69.000.
Deze voorspellingen waren gebaseerd op de veronderstelling dat ongeveer $50-$100 miljard aan kapitaal naar spot Bitcoin ETF’s zou verhuizen.
Standard Chartered voorspelde zelfs een snellere groei van de marktwaarde in vergelijking met goud. De firma merkte op:
“We verwachten dat Bitcoin koerswinsten van een vergelijkbare omvang zal genieten als gevolg van de goedkeuring van Amerikaanse spot-ETF’s, maar we zien deze winsten zich over een kortere periode (een tot twee jaar) materialiseren, gezien onze visie dat de BTC ETF-markt zich zal ontwikkelen. sneller.”
De lancering van een spot-ETF in 2004 bracht inderdaad een revolutie teweeg in de goudhandel. De waarde van het gele metaal steeg met 27% in een jaar na de lancering, 172% in vijf jaar en bijna 5x in tien jaar, merkte AMBCrypto op met behulp van een Trading View-grafiek.
Het feit dat werd voorspeld dat Bitcoin nog sneller zou groeien, sprak boekdelen over het belang van spot-ETF’s voor de sector.
Bron: handelsweergave
Christopher Alexander, Chief Analytics Officer bij Pioneer Development Group, verwachtte ook een aanzienlijke waarde-injectie in Bitcoin. Hij zei,
“Hoewel niet elke belegger BTC gaat kopen, en er worden biljoenen dollars beheerd, zijn er de komende jaren tientallen tot honderden miljarden dollars die naar BTC zouden kunnen vloeien. Met een marktkapitalisatie van meer dan 800 miljard euro, als honderden miljarden naar BTC verhuizen, is dat een belangrijke marktbeweging.”
Een meer conservatieve schatting van Peter Eberle, president en Chief Investment Officer van crypto-vermogensbeheerder Castle Funds, voorspelde een nieuwe instroom van $27 miljard binnen de komende twee jaar. Eberle erkende,
“Op de korte termijn kan er van alles gebeuren. Wij geloven dat 400.000 dollar een realistische prijs is tegen het einde van dit decennium.”
Relatie tussen gerealiseerde kapitalisatie en marktkapitalisatie
AMBCrypto wendde zich tot de on-chain tegenhanger voor kapitaalinstroom – Realized Capitalization – om dit beter te begrijpen. In tegenstelling tot conventionele marktkapitalisatie waardeert de gerealiseerde kapitalisatie een actief gebaseerd op de prijs van elk van zijn munten toen ze voor het laatst bewogen.
Volgens een eerder rapport van blockchain-analysebedrijf CryptoQuant groeide de marktkapitalisatie drie tot vijf keer hoger dan de gerealiseerde limiet tijdens de vorige twee bullmarkten van 2017 en 2021.
Op basis hiervan zou zelfs een injectie van $27 miljard de marktkapitalisatie van Bitcoin kunnen helpen $81-$108 miljard te bereiken. Op dezelfde manier zou een instroom van $50 miljard kunnen resulteren in een marktkapitalisatie van $150-$200 miljard, wat onmiskenbaar aanzienlijk is.
Hoeveel zijn 1.10.100 BTC’s vandaag waard?
Hoewel deze cijfers goed zijn voor de kijkcijfers, was de grootste uitdaging voor de groei van de marktkapitalisatie psychologisch, zoals opgemerkt door Christopher Alexander. Hij voegde toe,
“De marktkapitalisatie voor BTC tegen eind 2024 zal afhangen van hoe het publiek dat geen BTC bezit, de SEC-goedkeuring zal waarnemen en hoe de grote banken crypto mainstreamen.”
Is het Bitcoin ETF-nieuws ingeprijsd?
De prijsactie van Bitcoin sinds september was duidelijk bullish. In de maand december vormde BTC een bandbreedte, maar de recente stijging boven de $46.000 leek een bullish uitbraak te zijn die BTC veel hoger zou kunnen brengen.
Bron: BTC/USDT op TradingView
De winsten waarvan BTC nu getuige is, zijn misschien nog maar het begin. Zoals eerder vermeld, gaf 88% van de adviseurs uit het Bitwise-onderzoek toe dat ze Bitcoin zouden willen kopen zodra een spot-ETF is goedgekeurd.
Daarom zou nieuws over de goedkeuring kunnen leiden tot volatiliteit op de korte termijn, omdat sommige marktdeelnemers het nieuws proberen te verkopen en wachten op een enorme retracement.
Voor beleggers met een lange termijn beleggingshorizon kunnen de BTC-winsten over meerdere jaren heen komen in plaats van slechts een paar maanden of over een enkel jaar.
Nepnieuws speelt een rol
Als om dat punt te bewijzen, was de prijsgrafiek getuige van een piek in de volatiliteit. Dit volgde op een tweet van de SEC dat leek de goedkeuring van een Bitcoin spot ETF aan te kondigen.
In de late uren van dinsdag zorgde deze tweet ervoor dat de Bitcoin-prijs steeg naar $48k, voordat hij binnen hetzelfde uur daalde naar $46,6k.
In oktober 2022 pleitten ze voor het gebruik van 2FA om accounts van beleggingsondernemingen te beveiligen, maar verzuimden hetzelfde te doen voor hun Twitter-account.
Adam Cochran merkte op dat de hack waarschijnlijk echt was en dat de tweet die naar buiten kwam in de SEC-concepten.
De kortetermijnreactie van de markt liet zien dat kopers bereid zijn de prijzen omhoog te pompen. Dit suggereerde dat de daadwerkelijke goedkeuring ervoor zou kunnen zorgen dat Bitcoin zou kunnen stijgen naar $48.000.
Een hogere koers en een beweging naar $52.000 zouden veel haalbaarder zijn, aangezien $48.000 een belangrijke weerstand is.
De verwachtingen van een bull run voor BTC waren niet alleen afhankelijk van een halvering, maar ook van de omvang van de vraag die zou kunnen ontstaan. Een van de redenen voor dergelijke verwachtingen is het Bitwise-onderzoek.
Bitcoin is de voorkeurskandidaat boven Ethereum
Het Bitwise-onderzoek onthulde informatie die een bullish beeld schetste van de crypto-industrie. In het bijzonder zal Bitcoin waarschijnlijk de grootste kapitaalinstroom ervaren onder de activa in de crypto-ruimte.
Het zal wellicht ook niet om een eenmalige toestroom gaan.
In het algemeen zal het beleggen in een beleggingscategorie, zodra het due diligence-onderzoek is uitgevoerd, waarschijnlijk rendement opleveren, ook al kan de markt op de korte tot middellange termijn met onrust te maken krijgen.
De reden waarom we ons zo intensief op Bitcoin kunnen concentreren, is omdat het erop lijkt dat de adviseurs hetzelfde doen. Een van de belangrijkste conclusies uit het onderzoek was dat 71% van hen de voorkeur geeft aan Bitcoin boven Ethereum.
Bovendien is diversificatie op cryptogebied een riskant, tweesnijdend zwaard gezien de aard van altcoincycli.
Beleggers zullen waarschijnlijk veel meer vertrouwen hebben in de veiligheid van het Bitcoin-netwerk dan bijvoorbeeld in welke andere activa dan ook.
De betrouwbaarheid ervan is de afgelopen tien jaar bewezen, en de veerkracht ervan, ondanks de onrust van 2022-2023, zou ervoor kunnen zorgen dat beleggers zich tot Bitcoin aangetrokken voelen om een groot deel van hun behoeften aan crypto-exposure te dekken.
Het Bitcoin-bull-feest zou hier nog vele jaren kunnen blijven
Het is waarschijnlijker dat langetermijnbeleggers in BTC hun BTC-aankopen blijven uitbreiden. Het Bitwise-onderzoek ondersteunde deze bewering en adviseurs die al een crypto-allocatie hebben, zijn het daar volledig mee eens.
Uit het onderzoek bleek dat 98% van hen van plan was om de blootstelling aan cryptovaluta van hun klanten in 2024 te behouden of te vergroten.
Bovendien hebben belegde partijen de neiging om belegd te blijven.
Een grote meerderheid van deze adviseurs zal aan het begin van het jaar met hun klanten om de tafel gaan zitten en hen ernstig vertellen dat het toevoegen van een minimale cryptoblootstelling van ongeveer 1% een gezonde financiële beslissing is.
De grootste vermogensbeheerder ter wereld, Zwarte rock, is een van de Bitcoin spot ETF-aanvragers. Het heeft vanaf juni 2023 een beheerd vermogen van $ 9,42 biljoen.
Ervan uitgaande dat ze hun klanten aanbevelen om 0,5% van hun portefeuilles aan Bitcoin toe te wijzen, zou er in de loop van het jaar ongeveer $50 miljard naar Bitcoin stromen. En we kwamen tot dit cijfer met alleen BlackRock.
Bitwise Investeren is ook een van de Bitcoin ETF-emittenten en heeft $748 miljoen aan beheerd vermogen. Daarom, als adviseurs en fondsbeheerders het publiek aanmoedigen om Bitcoin te bezitten, zou het de prijzen in de loop van een paar jaar veelvuldig kunnen zien vermenigvuldigen.
Plots lijken schattingen van $200.000 per Bitcoin over een paar jaar conservatief.
Het uitzetten van de weerstandsniveaus onderweg naar $200.000
Bron: BTC/USD op TradingView
De Fibonacci-niveaus voor de onderkant en de top van de laatste cyclus laten zien dat we goed op koers liggen voor de volgende rally. De daling eind 2022, een stap verder naar het zuiden gezet door het FTX-fiasco, week nog steeds niet al te veel af van de grens van $17,8k.
Dit niveau vertegenwoordigde de 78,6% retracement van de afgelopen cyclus.
Op het moment van schrijven heeft Bitcoin een sterke bullish marktstructuur op de wekelijkse grafiek. In het zuiden is het $30.000-gebied een voormalige weerstandszone die nog steeds zou kunnen worden herzien vanwege de enorme hoeveelheid liquiditeit die daar waarschijnlijk aanwezig is.
In het noorden strekte de wekelijkse consolidatiezone van $46.000 naar $52.000 zich uit tot eind 2021. In maart 2022 werden de kopers afgewezen. Op het moment van schrijven begaf BTC zich naar deze zone. Het is waarschijnlijk dat het zich zal terugtrekken, maar hoe ver naar beneden is onduidelijk.
Zodra deze weerstandszone wordt omgedraaid naar ondersteuning, wordt verwacht dat de Fibonacci-uitbreidingsniveaus noordwaarts boven de $69k als weerstand zullen fungeren. De psychologische niveaus van $100.000, $150.000 en $200.000 zouden een grote reactie kunnen veroorzaken.
Zoals de zaken er nu voorstaan, zijn $52k en $69k de niveaus om in de gaten te houden.
Bron: Hyblock
Waar kan de koning vervolgens naartoe gaan?
AMBCrypto heeft niet al te veel informatie verzameld over waar BTC weerstand zou kunnen ondervinden vanwege de schaarse geschatte opwaartse liquidatieniveaus.
De niveaus van $48,8k en $52k hebben enkele liquidatieniveaus, maar het is de onderste helft van de grafiek die de aandacht trekt.
De geschatte liquidatieniveaus net onder de $35.000 liggen grofweg tussen de $120 miljard en $150 miljard. Verder naar beneden wordt geschat dat het niveau van $30.000 een vergelijkbaar bedrag heeft. Maar de echte ster is het niveau van $23,6k.
Uit gegevens van Hyblock blijkt dat er voor 261 miljard dollar aan liquidaties op dit niveau heeft plaatsgevonden. Omdat prijzen worden aangetrokken door liquiditeit, kan worden aangevoerd dat BTC de komende maanden tijdens een zwarte zwaan naar dit niveau zal dalen.
Maar zoals de zaken er nu voor staan, leek deze mogelijkheid hoogst onwaarschijnlijk. De grens van $30.000 is zowel een psychologisch als een technisch niveau van groot belang, vooral op basis van de recente rally.
Dit artikel is tot stand gekomen in samenwerking met Akashnath Sumukar.